Năng lượng hay Kim loại: Hàng hóa nào có lợi nhuận cao hơn?

Hàng hóa luôn đóng vai trò trung tâm trong thương mại toàn cầu và các thị trường tài chính. Từ dầu mỏ và khí tự nhiên đến vàng và bạc, những nguyên liệu thô này thúc đẩy nền kinh tế, hình thành địa chính trị và cung cấp cơ hội lợi nhuận cho các nhà giao dịch. Nhưng có một câu hỏi thường được đặt ra cho các nhà đầu tư: Hàng hóa năng lượng như dầu mỏ và khí đốt có lợi nhuận hơn các kim loại như vàng, bạc hay đồng không?

Câu trả lời không đơn giản. Lợi nhuận phụ thuộc vào nhiều yếu tố – biến động, tính thanh khoản, nhu cầu toàn cầu, chu kỳ thị trường, và thậm chí cả chính sách của chính phủ. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ khám phá các động lực của năng lượng so với kim loại, so sánh các đặc điểm giao dịch của chúng và phân tích nhóm nào có thể lợi nhuận hơn cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư khác nhau.

Hiểu hai loại hàng hóa

Năng lượng

Các hàng hóa năng lượng bao gồm dầu thô, khí tự nhiên, xăng và dầu sưởi. Chúng là nền tảng của hoạt động công nghiệp và vận tải. Bởi vì năng lượng cung cấp năng lượng cho hầu hết mọi lĩnh vực, giá của nó rất nhạy cảm với sự mất cân đối cung-cầu toàn cầu, các quyết định của OPEC và các rủi ro địa chính trị.

Kim loại

Kim loại được chia thành hai loại chính:

• Kim loại quý được gọi là tài sản trú ẩn an toàn và kho lưu trữ giá trị: vàng, bạc, bạch kim, paladi.
• Kim loại công nghiệp là cần thiết cho xây dựng, sản xuất và các ngành công nghiệp mới nổi như xe điện và năng lượng tái tạo. Chúng bao gồm đồng, nhôm, niken, kẽm, v.v.

Các yếu tố lợi nhuận trong giao dịch hàng hóa

Khi so sánh năng lượng và kim loại, chúng ta cần xem xét những gì làm cho chúng có lợi nhuận:

1. Biến động – những biến động giá tạo ra cơ hội cho các nhà giao dịch nhưng cũng mang lại rủi ro cao hơn.
2. Tính thanh khoản – sự dễ dàng trong việc vào và ra khỏi các giao dịch với giá hợp lý.
3. Các yếu tố thị trường – cách các sự kiện toàn cầu, chuỗi cung ứng và chính sách ảnh hưởng đến chúng.
4. Chi phí lưu trữ và chi phí – chi phí vật lý và các hợp đồng tương lai có ảnh hưởng đến lợi nhuận.
5. Mối tương quan với các tài sản khác – cách chúng tương tác với tiền tệ, cổ phiếu và lạm phát.

Năng lượng: Biến động cao, cơ hội cao

Thị trường năng lượng đặc trưng bởi sự biến động giá cực đoan, cung cấp cả rủi ro và phần thưởng đáng kể. Các thị trường này phản ứng nhanh chóng với các sự kiện toàn cầu, khiến chúng trở thành sân chơi cho các nhà giao dịch linh hoạt.

Ví dụ, giá dầu thô có thể dao động từ 5–10 đô la trong một ngày giao dịch do các yếu tố như cắt giảm sản xuất của OPEC, căng thẳng địa chính trị (ví dụ, các xung đột ở Trung Đông làm gián đoạn các tuyến cung ứng), hoặc những thay đổi bất ngờ trong báo cáo tồn kho của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA).

Khí tự nhiên, trong khi đó, thường gặp phải sự biến động do thời tiết cực đoan – như vòng xoáy cực khiến nhu cầu sưởi ấm tăng hoặc cơn bão làm gián đoạn sản xuất ở Vịnh. Các hàng hóa năng lượng cũng phục vụ như những thước đo kinh tế, phản ứng với các xu hướng vĩ mô như hoạt động công nghiệp và sự chuyển mình trong việc áp dụng năng lượng tái tạo.

Ưu điểm

• Tiềm năng lợi nhuận cao từ biến động. Các biến động giá nhanh chóng trong các thị trường năng lượng tạo ra cơ hội cho các nhà giao dịch ngắn hạn tận dụng các biến động trong ngày hoặc nhiều ngày. Các chiến lược như scalping hợp đồng tương lai dầu thô hoặc giao dịch các quỹ ETF có đòn bẩy (ví dụ: USO, UNG) có thể mang lại lợi nhuận lớn. Ví dụ, vụ sụp đổ giá dầu năm 2020 và phục hồi tiếp theo đã cho phép các nhà giao dịch kiếm lợi từ cả sự sụt giảm và phục hồi.
• Nhu cầu và tính thanh khoản toàn cầu mạnh mẽ. Năng lượng vẫn là nền tảng của cơ sở hạ tầng toàn cầu, đảm bảo khối lượng giao dịch mạnh mẽ trong các hợp đồng tương lai và ETF. Các nền kinh tế mới nổi như Ấn Độ và Trung Quốc tiếp tục thúc đẩy nhu cầu dài hạn đối với dầu và khí đốt, trong khi các thị trường năng lượng tái tạo (ví dụ: năng lượng mặt trời, lithium) tạo ra các lớp cơ hội mới. Nhu cầu này giữ cho biên độ giá chào mua và giá chào bán chặt chẽ, giảm chi phí giao dịch cho các nhà giao dịch.
• Biện pháp chống lạm phát và bảo vệ tài sản. Giá năng lượng thường gắn liền với các chỉ số lạm phát, vì chi phí dầu tăng thường dẫn đến chi phí sản xuất và vận chuyển cao hơn. Các nhà đầu tư sử dụng tài sản năng lượng để bảo vệ chống lại áp lực lạm phát hoặc các giai đoạn mở rộng kinh tế. Ví dụ, trong các giai đoạn tăng trưởng, nhu cầu dầu thường tăng lên cùng với hoạt động công nghiệp, định vị các hàng hóa năng lượng như một cách chơi chu kỳ.

Rủi ro

• Nhạy cảm với địa chính trị. Các thị trường năng lượng dễ bị tổn thương với các cú sốc bất ngờ, như cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine năm 2022, đã làm tăng giá khí tự nhiên ở châu Âu hơn 300%. Tương tự, các cuộc tấn công vào tàu chở dầu ở Eo biển Hormuz có thể làm gián đoạn 20% lượng dầu toàn cầu, dẫn đến sự tăng giá đột ngột.
• Các quyết định cung cấp của OPEC+. Các quốc gia OPEC+ kiểm soát khoảng 40% nguồn cung dầu toàn cầu, và hạn ngạch sản xuất của họ có thể làm đảo lộn thị trường trong một đêm. Cuộc chiến giá năm 2014, bắt đầu từ quyết định của OPEC duy trì sản lượng mặc dù dư thừa, đã khiến giá dầu giảm từ 100 xuống 30 đô la/mỗi thùng.
• Sự không thể đoán từ thời tiết. Giá khí tự nhiên phụ thuộc vào sự biến động nhu cầu theo mùa – tăng vào mùa đông cho sưởi ấm và mùa hè cho điện năng. Các sự kiện bất ngờ, như trận đóng băng ở Texas năm 2021, có thể làm tê liệt sản xuất trong khi kéo giá tăng, làm cho các nhà giao dịch trở tay không kịp.

Ai sẽ có lợi nhuận nhiều nhất?

Các nhà giao dịch tích cực

Các nhà giao dịch trong ngày tận dụng biến động trong ngày sử dụng phân tích kỹ thuật và các sự kiện được thúc đẩy bởi tin tức (ví dụ: giao dịch việc công bố tồn kho EIA). Các nhà giao dịch lướt sóng nhắm vào các xu hướng nhiều tuần, chẳng hạn như định vị trước các cuộc họp của OPEC+ hoặc các mùa bão.

Đầu cơ so với bảo hiểm

Các nhà đầu cơ chịu rủi ro để tìm kiếm phần thưởng, thường sử dụng tùy chọn để đặt cược vào biến động. Ngược lại, các thực thể thương mại như các hãng hàng không bảo hiểm chi phí nhiên liệu: Ví dụ, Delta Airlines sử dụng các hợp đồng tương lai để khóa giá nhiên liệu máy bay, cách ly khỏi những cú sốc đột ngột.

Các nhà đầu tư dài hạn

Các quỹ ETF cơ sở hạ tầng năng lượng (ví dụ: MLPs) hoặc các quỹ năng lượng tái tạo thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội với các thay đổi cấu trúc, như việc chuyển sang năng lượng xanh, trong khi cân bằng các rủi ro chu kỳ.

Tóm lại, các thị trường năng lượng yêu cầu sự cảnh giác và khả năng thích ứng nhưng thưởng cho những ai điều hướng các phức tạp của chúng bằng các chiến lược thông minh.

Kim loại: Sự ổn định và giá trị dài hạn

Kim loại đóng vai trò như một nền tảng của cả danh mục đầu tư tài chính và ngành công nghiệp toàn cầu, cân bằng giữa sức hấp dẫn trú ẩn an toàn với ứng dụng công nghiệp. Khác với các thị trường năng lượng, kim loại ít bị ảnh hưởng bởi các cú sốc cung hàng ngày hơn và nhiều hơn bởi các chính sách tiền tệ, động lực tỷ giá (ví dụ: sức mạnh của đồng đô la) và các thay đổi cấu trúc trong công nghệ và bền vững.

Ưu điểm

• Bảo vệ chống lạm phát và bảo tồn tài sản. Kim loại quý thường có hiệu suất tốt hơn trong thời kỳ đình đốn hoặc khủng hoảng tiền tệ. Giá thực (điều chỉnh lạm phát) của vàng đã tăng gấp đôi từ 2000–2020, trong khi lợi nhuận thực của S&P 500 tăng 150%. Các ngân hàng trung ương nắm giữ 35.000 tấn vàng như một "tài sản trung lập" không bị ảnh hưởng bởi các lệnh trừng phạt hoặc vỡ nợ.
• Nhu cầu cấu trúc từ công nghệ và cơ sở hạ tầng. Đồng và các kim loại pin có liên quan đến quá trình khử carbon toàn cầu. Đạo luật Giảm lạm phát (IRA) ở Mỹ. Và Đạo luật Nguyên liệu Thô Quan trọng của EU nhằm đảm bảo chuỗi cung ứng cho kim loại quan trọng cho xe điện, tuabin gió và lưu trữ lưới.
• Rủi ro địa chính trị thấp hơn so với năng lượng. Kim loại ít bị cấm cung hơn dầu/khi (ví dụ: không có "OPEC kim loại"). Các sự gián đoạn là cục bộ (ví dụ: đình công tại các mỏ đồng ở Chile) thay vì hệ thống, mặc dù có những ngoại lệ hiếm hoi (như các mối đe dọa cung cấp paladi của Nga năm 2022).

Rủi ro

• Các thời kỳ hợp nhất kéo dài. Giá vàng đã giao dịch đi ngang trong sáu năm (2013–2019) khi Fed tăng lãi suất, thử thách lòng kiên nhẫn của các nhà đầu tư. Bạc thường không hoạt động tốt trong các thị trường tăng giá với lạm phát thấp liên quan đến cổ phiếu.
• Biến động do Trung Quốc. Trung Quốc tiêu thụ 50–60% kim loại cơ bản toàn cầu (ví dụ: đồng, nhôm). Một sự chậm lại trong lĩnh vực bất động sản vào năm 2021–2022 đã gây ra mức giảm 35% trong giá quặng sắt, minh họa cho sự phụ thuộc quá mức vào nhu cầu của Trung Quốc.
• Những lỗ hổng trong chuỗi cung ứng. Nguồn cung lithium tập trung ở Australia, Chile, và Trung Quốc, rủi ro về các điểm nghẽn. Việc ép giá nickel trong năm 2022 đã tiết lộ những lỗi trong cấu trúc hợp đồng LME, trong khi việc khai thác cobalt gặp phải các tranh cãi về lao động trẻ em.

Ai là người kiếm được nhiều lợi nhuận nhất?

Nhà đầu tư dài hạn

Các quỹ hưu trí và văn phòng gia đình phân bổ 5–10% vào quỹ ETF vàng hoặc vàng thỏi để đa dạng hóa. Berkshire Hathaway đã đầu tư vào các nhà sản xuất lithium như BYD, đặt cược vào cuộc cách mạng EV.

Các nhà giao dịch xu hướng

Các nhà giao dịch kỹ thuật tận dụng các chu kỳ nhiều năm, như việc mua hợp đồng tương lai đồng trong giai đoạn phục hồi kinh tế hoặc bán khống bạc trong các thời kỳ đồng đô la mạnh. Sự bứt phá của vàng trên 2,000 đô la/oz vào năm 2023 đã kích hoạt các chiến lược đà.

Các nhà đầu tư chú trọng đến tính bền vững

Các công ty khai thác như Albemarle (lithium) và Glencore (cobalt) thu hút các nhà đầu tư ESG, trong khi các nhà tái chế hưởng lợi từ việc thu hồi kim loại từ thiết bị điện tử và pin bỏ đi.

Kim loại kết hợp các đặc tính phòng thủ với sự tiếp xúc với các xu hướng công nghệ chuyển đổi, thu hút cả nhà đầu tư thận trọng và nhà giao dịch hướng tới tăng trưởng. Sự thành công phụ thuộc vào việc nắm bắt các sự thay đổi kinh tế vĩ mô và điều hướng các phức tạp của chuỗi cung ứng.

Những hàng hóa nào có lợi nhuận hơn?

Các nhà giao dịch ngắn hạn thường tìm thấy năng lượng có lợi nhuận hơn do tính biến động của chúng và phản ứng nhanh với tin tức.

Nhà đầu tư dài hạn thường thích kim loại, đặc biệt là vàng, vì chúng bảo toàn giá trị, bảo vệ khỏi lạm phát và ít chịu tác động từ sự thao túng chính trị.

Các nhà giao dịch lai có thể kiếm lợi từ cả hai bằng cách đa dạng hóa – giao dịch dầu trong các khoảng thời gian biến động ngắn và giữ vàng để ổn định.

Mẹo giao dịch năng lượng và kim loại

1. Sử dụng chỉ báo kỹ thuật một cách khôn ngoan. Các đường trung bình động, RSI và Bollinger Bands hoạt động tốt trong cả hai thị trường.
2. Cập nhật tình hình cơ bản. Đối với năng lượng, theo dõi các cuộc họp OPEC, dữ liệu kho dự trữ của Mỹ và rủi ro địa chính trị. Đối với kim loại, theo dõi chính sách của Fed, lạm phát và nhu cầu công nghiệp.
3. Đa dạng hóa. Đừng chỉ tập trung vào một hàng hóa; kết hợp các giao dịch năng lượng ngắn hạn với việc giữ kim loại dài hạn.
4. Quản lý rủi ro. Sự biến động trong năng lượng có thể làm xóa sạch tài khoản nếu các điểm dừng quá chặt chẽ. Kim loại có thể trì trệ, chiếm giữ vốn.

Kết luận

Vậy, cái nào có lợi nhuận hơn: năng lượng hay kim loại? Sự thật là, điều đó phụ thuộc vào phong cách giao dịch, khả năng chấp nhận rủi ro và khoảng thời gian của bạn.

Nếu bạn phát triển từ sự biến động ngắn hạn, dầu thô và khí tự nhiên cung cấp cơ hội lợi nhuận bùng nổ. Nếu bạn thích bảo toàn tài sản dài hạn và rủi ro thấp, kim loại quý như vàng và bạc đáng tin cậy hơn. Kim loại công nghiệp như đồng hoặc niken nằm giữa, cung cấp cả cơ hội chu kỳ và tiềm năng tăng trưởng dài hạn liên quan đến cơ sở hạ tầng toàn cầu và xu hướng năng lượng xanh.

Các nhà giao dịch thành công nhất thường kết hợp cả hai thế giới. Bằng cách cân bằng hai yếu tố này, bạn có thể tạo ra một chiến lược hàng hóa tối đa hóa lợi nhuận trong khi quản lý rủi ro.

Khám phá thông tin mới nhất về Headway trên Telegram, Facebook, và Instagram.