Tâm lý đằng sau các mẫu kỹ thuật: Tại sao thị trường cư xử một cách dự đoán được

Trong thế giới giao dịch, cho dù là cổ phiếu, Forex hay tiền điện tử, một sợi chỉ chung gắn kết các nhà giao dịch thành công - đó là hiểu biết sâu sắc của họ về tâm lý thị trường. Tại trái tim của sự hiểu biết này là phân tích kỹ thuật, một phương pháp mà, mặc dù có một số sự hoài nghi, vẫn tiếp tục phát triển do khả năng kỳ lạ của nó trong việc dự đoán hành vi giá. 

Bài viết này khám phá nền tảng tâm lý của các mẫu kỹ thuật, giải thích tại sao thị trường cư xử có vẻ dự đoán được và tại sao phân tích kỹ thuật vẫn còn liên quan trong một thế giới bị chi phối bởi cảm xúc cũng như thông tin.

1. Thị trường được tạo ra từ con người, không phải từ số liệu

Về bản chất, thị trường không phải là một cỗ máy; nó là sự phản ánh của hành vi tập thể của con người. Mỗi thanh nến trên biểu đồ là đại diện cho những gì các nhà giao dịch tin, sợ hoặc kỳ vọng ở một thời điểm cụ thể. Những cảm xúc này - lòng tham, sợ hãi, hy vọng và hối tiếc - thể hiện trong những mẫu hình lặp lại theo thời gian.

Ví dụ, khi một thị trường tăng lên mức cao mới rồi sau đó nhanh chóng đảo chiều, các nhà giao dịch mua muộn thường hoảng sợ và bán, đẩy giá xuống. Những người khác, quan sát từ bên lề, có thể xem sự điều chỉnh này là một cơ hội mua. Những phản ứng đối lập này tạo thành mẫu hình cổ điển "đầu và vai" mà đã được quan sát trong nhiều thập kỷ trên tất cả các lớp tài sản.

Thực tế rằng con người có phản ứng tương tự với các tình huống tương tự là lý do tại sao các mẫu hình lặp lại. Miễn là con người vẫn là những sinh vật có cảm xúc, các mẫu kỹ thuật sẽ tiếp tục phản ánh hành vi của họ.

2. Hành vi bầy đàn và tâm lý đám đông

Một trong những khái niệm tâm lý quan trọng nhất đằng sau các mẫu kỹ thuật là hành vi bầy đàn. Đây là xu hướng của các cá nhân theo sự đa số, ngay cả khi nó mâu thuẫn với phân tích của riêng họ. Các nhà giao dịch thấy người khác mua và sợ bỏ lỡ (FOMO), vì vậy họ nhảy vào. Khi họ thấy người khác hoảng sợ bán, họ cũng làm theo, lo sợ mất thêm.

Hành vi tập thể này là điều làm cho sự bứt phá, ví dụ, trở nên mạnh mẽ. Khi một mức kháng cự bị phá vỡ, nhiều nhà giao dịch xem đây là tín hiệu mua. Làn sóng đầu tiên gia nhập, sau đó là một làn sóng khác, và rồi các nhà giao dịch theo xu hướng chen vào. Giá tăng vọt, không nhất thiết vì tài sản trở nên có giá trị hơn, mà vì đám đông đang phản ứng với cùng một mẫu hình và củng cố nó.

Các mẫu hình như tam giác tăng dần hay cờ tăng hoạt động nhờ vào vòng lặp tự củng cố này: đủ số lượng nhà giao dịch nhận diện và hành động theo chúng, làm cho kết quả trở nên đáng tin cậy về mặt thống kê.

3. Mức hỗ trợ và kháng cự: Cố định và trí nhớ

Các mức hỗ trợ và kháng cự là những chiến trường tâm lý. Những vùng này thường hình thành do một khái niệm trong tài chính hành vi được gọi là cố định - xu hướng dựa quá nhiều vào các điểm tham chiếu trong quá khứ khi đưa ra quyết định.

Nếu một nhà giao dịch mua vàng với giá 2.000 đô la và thấy nó giảm xuống 1.950 đô la, họ có thể giữ lại, hy vọng nó hồi phục. Khi nó hồi phục và trở lại 2.000 đô la, mức đó trở nên quan trọng. Nhiều người sẽ bán ra ở mức hòa vốn chỉ để tránh thua lỗ. Những người khác sẽ nhớ 2.000 đô la như là một mức đã thất bại trước đây và có thể do dự để mua lại. Những ký ức tập thể này hình thành mức kháng cự.

Tương tự, khi giá giảm xuống mức thấp trước đó nơi mà những người mua đã vào mạnh mẽ, những người mua đó có thể quay trở lại, tạo ra hỗ trợ.

Những dấu mốc giá tâm lý này tạo ra những vùng mà áp lực mua hoặc bán có xu hướng gia tăng, dẫn đến những phản ứng có thể dự đoán được trên biểu đồ.

4. Chu kỳ sợ hãi và tham lam: Những tàu lượn cảm xúc

Thị trường là những cỗ máy cảm xúc, và các mẫu kỹ thuật là dấu chân cảm xúc của chúng. Một mẫu hình gợn sóng tăng, chẳng hạn, cho thấy một thị trường đang leo thang, nhưng với động lực giảm. Điều này gợi ý về sự mất tự tin và một sự đảo chiều có thể xảy ra. Hành động giá phản ánh một cuộc đấu tranh nội bộ giữa lòng tham phai nhạt và sự thận trọng gia tăng.

Các mẫu kỹ thuật như đỉnh đôi, kênh giảm dần, và bẫy bò đều đại diện cho các giai đoạn trong chu kỳ sợ hãi/tham lam. Khi lòng tham đẩy giá lên quá cao quá nhanh, các mẫu hình hình thành thường chỉ ra rằng đã đến lúc kiệt sức. Khi nỗi sợ chiếm lĩnh, sự bán hoảng loạn tạo ra những đảo chiều mạnh mà các nhà giao dịch kỹ thuật học được để nhận diện và khai thác.

Sự tái diễn của những giai đoạn cảm xúc này là lý do tại sao nhiều thiết lập kỹ thuật có sức mạnh dự đoán.

5. Những lời tiên tri tự xảy ra: Niềm tin dẫn đến hành vi

Một lý do chính khiến các mẫu kỹ thuật hoạt động là con người tin rằng chúng hoạt động. Niềm tin này khiến họ hành động theo cách đó, tạo ra cái mà các nhà kinh tế gọi là một lời tiên tri tự xảy ra.

Nếu đủ số lượng nhà giao dịch thấy một mẫu đầu và vai giảm hình thành, nhiều người sẽ bắt đầu bán hoặc đặt lệnh dừng lỗ gần đường viền cổ. Khi giá phá vỡ đường viền cổ, những lệnh dừng đó sẽ được kích hoạt, làm gia tăng áp lực giảm. Những người khác thấy sự phá vỡ và chen vào, càng thúc đẩy thêm động thái. Mẫu hình tự hoàn thành, không phải vì lý căn bản, mà vì niềm tin dẫn dắt hành động.

Phân tích kỹ thuật, theo nghĩa này, trở thành một ngôn ngữ chung ảnh hưởng đến hành vi thị trường. Mẫu hình càng phổ biến, độ tin cậy của nó càng cao, chính xác là bởi vì sự tham gia của đông đảo mọi người.

6. Thiên kiến xác nhận và nhận diện mẫu hình

Con người là những sinh vật tìm kiếm mẫu hình. Não bộ của chúng ta được lập trình để tìm ra cấu trúc trong sự hỗn loạn, ngay cả khi cấu trúc đó chỉ là tình cờ. Các nhà giao dịch cũng không phải ngoại lệ: Họ tìm kiếm mẫu hình liên tục, ngay cả khi có thể không có.

Thiên kiến xác nhận, xu hướng tìm kiếm thông tin xác nhận các niềm tin đã có trước, có thể khiến các nhà giao dịch thấy những gì họ muốn thấy trên một biểu đồ. Mặc dù điều này có thể dẫn đến sai lầm, nhưng nó cũng có nghĩa là những mẫu hình được chấp nhận phổ biến (như kênh, cờ, hoặc gợn sóng) tồn tại một phần vì con người được điều kiện để tìm kiếm và tin tưởng vào chúng.

Các nhà giao dịch có kinh nghiệm lọc qua những mẫu hình sai lầm bằng cách sử dụng khối lượng, động lực, và ngữ cảnh thị trường để xác thực thiết lập của họ. Nhưng thực tế rằng những mẫu hình này được tìm kiếm và hành động lên trên giữ chúng sống sót.

7. Các giai đoạn thị trường: Tâm lý trong chuyển động

Hầu hết các mẫu kỹ thuật có thể được gắn với bốn giai đoạn thị trường cổ điển:

1. Tích lũy - tiền thông minh vào lặng lẽ sau một xu hướng giảm; giá giữ trong phạm vi.
2. Tăng giá - động lực tăng lên khi nhiều người tham gia hơn tham gia; các mẫu như cờ tăng hoặc cốc và tay cầm xuất hiện.
3. Phân phối - các tổ chức bắt đầu bán ra vị trí; các mẫu đảo chiều hình thành (đỉnh đôi, gợn sóng tăng).
4. Giảm giá - sự bán hoảng loạn bắt đầu; cờ gấu hoặc tam giác giảm dần hình thành.

Mỗi giai đoạn này phản ánh những cảm xúc khác nhau của các nhà giao dịch: từ sự tự tin ban đầu đến hưng phấn hàng loạt đến hoài nghi thận trọng đến hoảng loạn hoàn toàn. Phân tích kỹ thuật xác định những giai đoạn này, cung cấp cho các nhà giao dịch manh mối về những gì đám đông đang cảm thấy và có khả năng sẽ làm gì tiếp theo.

8. Tại sao nó hoạt động trên tất cả các thị trường và khung thời gian

Bởi vì các mẫu kỹ thuật được gắn chặt trong hành vi con người, chúng hoạt động trên tất cả các lớp tài sản - cổ phiếu, Forex, tiền mã hóa, hàng hóa - và trên bất kỳ khung thời gian nào. Cho dù đó là một biểu đồ 5 phút hay một nến hàng tuần, cùng một nguyên tắc tâm lý áp dụng.

Các nhà giao dịch lướt sóng và giao dịch theo ngày khai thác các phản ứng ngắn hạn với các mẫu như sự bứt phá hoặc đảo chiều. Các nhà giao dịch dao động sử dụng những hình thức dài hơn như tam giác hoặc kênh. Các nhà đầu tư cũng theo dõi những mức kháng cự hoặc đường xu hướng quan trọng trước khi đưa ra quyết định.

Các cảm xúc cơ bản - sợ hãi mất mát, khát vọng đạt được, miễn cưỡng thừa nhận sai lầm - không thay đổi, bất kể tài sản nào được giao dịch.

Kết luận

Mô hình kỹ thuật không phải là những công thức màu nhiều hoặc thuật toán mát. Chúng là những đại diện hình ảnh về cách con người hành xử dưới áp lực, sự phấn khích, không chắc chắn và rủi ro. Điều làm cho các thị trường “dự đoán” không phải là lịch sử lặp lại chính xác, mà là bản chất con người vẫn giữ nguyên.

Miễn là các thị trường được điều khiển bởi con người, và con người được điều khiển bởi cảm xúc, phân tích kỹ thuật sẽ vẫn là một công cụ thiết yếu và hiệu quả để hiểu và dự đoán sự chuyển động giá.

Khám phá tin tức mới nhất về Headway trên Telegram, Facebook và Instagram.